作者：私募finder（知乎平台同名） 好投学堂专栏作家
这家也是今年崛起的一匹黑马，今天也把尽调笔记捋一下。
一、公司介绍
公司成立于2014年，2015开始进军国内股指高频交易策略，实现过连续300个交易日无回撤；2016年-2019年深耕股指及商品高频策略、商品CTA策略，保持业内第一梯队；2021年，股票量化合伙人加入公司，开始定位于为投资者提供，以长期确定的优质alpha为核心的指数增强策略，着力发展资产管理业务。
公司规模现有20亿左右，指增12亿多，中性8亿多，目前团队40余人，其中投研近30人.
公司目前以指增策略为主，三位股票的核心投研均是最近两年加入公司，他们具有良好的海外背景，曾在国外著名对冲基金管理过数十亿美元资产，并且关系紧密，都是同学或同事。
二、策略介绍
公司做的最久的策略是股指高频策略，排排网资料显示，3年多来，该策略平均年化10%左右，回撤千1以内，但今年的股指很难做，今年以来收益仅有3个多点，目前公司主推指增和中性策略。
来源：排排网
指增分为500指增和1000指增两条线，前者实盘业绩近2年，后者今年4月份才开始运行。
这家的策略逻辑与别家不太一样，目前常见的做法是尽可能的挖掘出有效的因子，当因子失效时剔除并加入新的有效因子，尤其是采用机器学习挖掘因子的私募，更是要不断挖掘因子，所以核心偏重于因子层面。
而这家私募更多是从投资逻辑出发，细化逻辑层，每个逻辑层都通过多维度进行验证，之后再进行组合生成信号，每个信号的可解释性都很强，每个信号可以看做是一个子策略，每个子策略独立筛选，目前有200多个信号生成一个预测模型，再结合barra风控模型以及中证500的情况做一个最优组合，每个信号的权重都很分散，很少会调节，基本每月调整一次。
其中，量价信号占比65%，基本面信号占比15%，事件类信号占比15%，另类信号占比5%。
以反转信号为例，公司先研究反转逻辑层（比如投资者结构、情绪等），研究透彻后，再结合相关的数据进行辅助研究，在此基础上生成相关信号。
信号相较于因子的一大优势是，信号的逻辑性很强，可解释性也很强，而单个因子解释性和逻辑性相对较弱，公司每天最大的工作就是在维持信号的有效性，不断深挖信号逻辑，而不是去挖掘因子。
中证500指增，目前10亿左右，平均持仓500-1000只股票，市值排名前2500只的股票，成分股占比30-40%，优化器给予不同的权重，目前最高不超过千5，超额回撤控制在3%以内，换手80-100倍，市值敞口无暴露，采用自研的行业分类标准（与市场差别还很大），总的行业风险暴露与收益取最优。
中性策略和1000指增今年刚做不久还有待观察。
最后再贴一张中证500指增的业绩曲线：
来源：排排网
三、总结
这家私募的背景还是蛮不错的，只不过业绩时间不是很长，还有待观察，另外这家的策略与市场同策略的相关性很低，我跟踪了四个多月，跟踪下来相关性确实很低，但是相关性低并不代表一定好，还要在跟踪一段时间看看。
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