作者：打工君投资随笔
题图：打工君投资随笔微信公众号
又有读者私信问我昨天为什么没有更。
主要原因当然是没有什么写的，市场不说是一潭死水吧，也确实是杂乱无章。
昨天是这样，今天也是这样。
虽然可以挑出一点有意思的点说。
一．债券交易的是除了基本面以外的东西
债券当然还是基本面的拥趸，但最近驱动债券收益率的因素却不是基本面。
主要就两点，资金和供应（压力）。
资金其实不太便宜，而且持续了相当长的一段时间了，反应在收益率曲线上，就是越来越平的曲线；
债券的供应压力也是一个问题，除了地方债的发行加速，国债（单期）的意外增加和后面隐隐约约的再融资债也是个隐忧。
总归来说，即使（利率）债券还能买，但性价比已经很低很低了。
二．股票市场实在是没有什么可说的
没什么好说的，而且不能说太多。
利好消息吧，总是没办法持久，昨天还有人表扬北向资金流入，今天已经继续流出了。
不过从盘面看，这段时间确实有资金在抄底资源股或者顺周期板块，逻辑也主要是两个：1.大宗商品最近涨了；2.利率低了（相对利好低波高分红股票）。
不过我一直坚定的认为，钢铁股不是资源股。
三．商品市场真的牛到没边儿
从商品指数看，无论是文华或者是wind这种，商品指数已经接近今年年初最高点的位置了，牛的明显超过（我的）预期了。
有人觉得商品还能涨，我不知道，因为只从需求看，确实是不行的。
所以市场最近也不是按照需求交易，主要还是汇率、供给和资金因素。
不过有点很确定，市场有点担心的通缩，完全不存在。事实证明只要肯放水，通胀永远都在那里。
四．汇率不可说的东西太多
汇率的压力其实不在7.3这个点位上，其实在掉期点和黄金的隐含汇率里面。
所以不必执着于（即期）汇率。
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