20230109周一早，无鱼晚自习【高质量报告分享】Alpha和CTA策略市场环境（上周）回顾
分享：阅读大纲/摘要+原报告（9篇）
1）国君期货Alpha市场报告
2）国君期货CTA市场报告
整理：无鱼志愿者，Vincent
【声明】本次分享仅供学习参考，勿做他途，更不构成任何投资建议。
一、Alpha市场观察报告摘要（2023/01/03-2023/01/06）
虽然本周的基差持续升水，但升水幅度有所回落，总体利好中性策略；
市场成交量小幅抬升，对高频及 T0 策略来说市场环境有所好转；
上市场换手率有所抬升，但市场交易集中度依旧很低；
风格因子收益：市值、动量、流动性等风格皆无明显偏向，但 beta 因子开始有较大幅度走强，波动率也随之上升，幅度较上周有所扩大；
基本面因子，盈利能力因子的收益较为突出，其他基本面因子均无明显表现；
各大指数的换手率大幅回落，交易集中度稍微回升；
上周AlphaAlpha 收益表现良好，尤其对于偏好量价类因子的管理人而言较为有利。
二、CTA市场观察报告摘要（2023/01/03-2023/01/06）
上周持仓量和持仓金额继续回落，市场活跃度持续下降，不利于短周期CTA表现；
商品市场的成交额有所回升，持仓金额有所回落，整体活跃度小幅抬升，利好短周期CTA产品；
市场的整体动量维持在中位数偏低水平，能化、贵金属板块动量有所上升，黑色、有色、农产品板块动量有所下降；
因子上同样跌多涨少，较上周回撤明显，预计量化 CTA 将承压，短周期时序和长周期截面是回撤最明显的两个因子，反转类和基本面类因子的表现较好一些；
量化管理人上周净值有所修复。主观类产品中，管理人的仓位仍然偏多头，在上周的行情中有所收益。
（报告来源：国泰君安期货）
