每周雪球产品报价（2025/01/24）

作者：瓯畔财富笔记 好投学堂专栏作家

温馨提醒，周报内容中提到的雪球结构产品，均为自动赎回型期权结构，与雪球论坛无关联。

雪球结构产品属于高风险的金融衍生品，请在阅读内容时明确您已经是合格/专业投资人，且风险偏好适配。

一、中证500&1000指数环境

——市盈率/市净率（PE/PB）历史分位图

中证500，数据来自iFinD，近5年PE-TTM剔除负值（上）PB-MRQ（下）;±1标准差

中证1000，数据来自iFinD，近5年PE-TTM剔除负值（上）PB-MRQ（下）;±1标准差

——历史波动率（MA20；MA60）/波动率分位数（MA60：5年）

数据来自：火富牛

——贴水

数据来自火富牛

——成交额

数据来自同花顺ifind

二、雪球期权结构环境

重要更新告知：因合规性要求，未来将不再公众号文章及其他公开文章中披露、展示相关雪球结构等场外期权结构要素清单。

对近期市场场外衍生品结构感兴趣的读者，可以关注下一部分《瓯畔闲谈》，会对近期场外衍生品主流和创新结构、市场环境及热度等进行个人观点分享。

·标准结构票息（近1年）：

（票息数据为模型测算，不代表金融机构实际报价票息情况；数据来自同余终端）

三、瓯畔闲谈

本周重点事件有：

1，本周重点关注事件是特朗普上台对关税的态度。在对中国关税政策上整体态度较为缓和，特别是今日提到rather not have use...字眼后，A股迎来当日大涨；

2，内六部委发布长期资金引导入市，主要内容是引导险资入市、长期投资，但市场在发布政策当日高开低走，资金情绪方面仍有一些信心的不足；

3，资金面情况，1月LPR没有变化，关税政策缓和带动人民币汇率上涨，国内货币政策空间打开；央行重启14天逆回购操作，也给市场带来了流动性，利率市场本周走强；

股票市场融资维持在12月以来低位，今日的反弹是否是下一轮上涨的开始仍需要进一步的确认；

4，美国经济数据方面仍较为健康，与过去2周并无明显变化；

本周调整：无

1、基差&波动：

基差、波动、场外行情等数据来源于同余终端。欢迎感兴趣的机构投资者开通同余终端试用账号（后台留言）

• 隐含波动率方面：无明显变化；
• 从标准票息情况来看：票息呈缓慢下降趋势；
• 贴水方面：今日贴水大幅收敛，近月IC合约转为升水，短期看涨情绪强烈。

2、自动赎回型期权-市场情况速评：

-标的：

临近节假日，发售产品大幅减少；（同上周）

-结构：

临近节假日，发售产品大幅减少；（同上周）

-数量：

临近节假日，发售产品大幅减少；（同上周）

3、情绪数据：

-成交额

市场成交额本周回到1万亿以上，融资规模未出现进一步收敛。市场活跃板块如AI、芯片、消费电子等的成交额、换手率等指标仍较高。大市值板块表现弱于高景气、小市值板块。

今日走出缩量大涨，领涨板块为AI、信创、通信等。需要看到未来几天放量突破，才能确定摆脱了3140的底部区间。

-图形

图形上本周走势较为怪异，结合事件（特朗普发声）影响会更好理解。随本周五上涨，但整体来看指数仍在本次下跌的底部。

可以看到本轮强势、人气高的板块仍在不断领涨。而走势较弱的板块在反弹中依然没有弹性。目前市场重点仍在情绪、预期和高景气上。

重点关注未来3-5个交易日，是否会有明显放量。

-PCR

认股认购比（成交额-上、持仓量-下）可以表明市场情绪的区间。

PCR指标在合理范围内，没有明确的情绪指向。