FOF周报-中信期货（2024/11/19）

来源：中信期货 《中信期货研究 | 金融工程周报》

作者：熊鹰、周通、蒋可欣

编辑：好投学堂

重点关注：上周，权益和商品市场都出现明显回调，人大常委会落地后市场计价利多出尽效应，叠加特朗普交易持续和美联储降息预期降温，导致市场情绪退潮，盘面量能减弱，地产、军工等前期强势板块出现亏线效应。目前行业风格切换速度较快，我们依然建议资金围绕小盘、科技展开配置。私募策略方面，推荐股票多头、指增及 CTA 策略。

权益市场表现：上周，沪深 300 的涨跌幅为-3.29%，上证 50 的涨跌幅为-3.4%，中证 500 的涨跌幅为-4.79%，中小板指的涨跌幅为-3.25%，创业板指的涨跌幅为-3.36%。上周中信一级行业指数中，传媒、石油石化表现靠前，国防军工、房地产表现靠后。中信风格指数全部下行，其中金融风格领跌，跌幅为 5.33%；市场风格指数全部下行，其中小盘成长风格领跌，跌幅为 4.6%。

商品市场表现：上周，商品市场震荡下行，中证商品期货指数周度下挫3.49%。五大细分板块均出现不同程度的下跌，其中有色金属板块跌幅最大，周度收益回吐 4.53%。CTA 策略跟踪指标中，中证商品期货指数波动率滚动 20 日平均波动率出现底部反弹的迹象，期限结构因子、波动率因子、动量因子、持仓因子均走弱。

公募基金表现：上周，公募基金中，所有大类基金全部收跌，其中债券型基金表现相对稳健，微跌 0.04%；股票型基金跌幅最大，达到 3.53%；QDII、商品 ETF、混合型基金跌幅也都达到 3%左右。

私募基金表现：截至 11 月 8 日，朝阳永续私募指数周度表现整体上行，其中，多策略指数涨幅最大，达到 2.13%，宏观策略和股票多头也分别上涨 1.86%和 1.81%。环境跟踪指标方面：指增超额环境由强转弱、CTA 趋势策略偏强、CTA 套利策略偏强。建议关注股票多头、指增和CTA 策略。

风险提示：国际地缘政治冲突加剧；宏观经济波动加大。