一剂猛药，继续增配。

作者：七里记

题图：七里记 微信公众号

晚上好，我是陈心

从今天指数的走势来看，可以说是跌宕起伏，盘中小作为传 会议要延期，指数应声下跌，盘后又出了 重磅利好消息——总结为三句话：

积极的财政政策→更加积极的财政政策

稳健的货币政策→适度宽松的货币政策

适度加力→加强超常规逆周期调节

你要问利好消息是什么？

好像没有人能够说出来具体的，但大家都已经信心百倍，轻舟已过万重山。

这种情况，在A股已经是习以为常，给出一个模糊的范围；

投资者对于未来有无限的想象，预期在上涨过程中不断被修改、上移，只要永远不公开，一直有 朦胧 的快感。

很多东西，全部脱给你看，你反而觉得没有味道，若隐若现更加符合探索的期待。

对于没有具体发生的事情，公说公有理婆说婆有理的，看每个人的解读不一样。

举例来说：

更加积极的财政政策和宽松的货币政策，对于股市、债市是直接的利好；

换个角度来想，短时间市场货币资金是一定，股市预期大涨，资金流入股市，存在跷跷板效应，资金从债市流向股市，所以债券要跌；

白月光才是最好的，得到了就是领口的一粒饭。

今年降息幅度已经挺大了，市场贷款报价利率（LPR）5年从4.2%降到了3.6%，就是60bp；预期明年的降幅比今年还要大，确实值得期待。

数据来源：wind金融终端

看到一份报告说，明年（25年）预计还有60~100BP下降空间，对于存量房贷的用户说是 实际利好消息；

100万贷款降息60bp，大概一年可以少还5000+元，再降100bp的话，一年可以少还1万元左右。

有时候我在想，降息这个事情，贷款便宜是不是激起买房者的购买欲望？还是说卖房子还款成本降低去卖房呢？

前者预期更大，那么房价稳住上行；后者预期更大，那么房价还是需要下跌；

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QDII基金，被很多人看不起，但最近一些QDII基金又创近期新高了。

我们常常在群里看到有人调侃：

相信国运，定投纳指；

自从买了美股，你会发现巴菲特也不过如此。

纳斯达克指数只有上涨，只赚到钱，没有学习到技术。

我们来看看，纳斯达克ETF今年涨了34.77%，涨太多风险越来越大，估值也是越来越高。

数据来源：wind金融终端

当然，纳斯达克指数不仅仅是今年表现好，过去很多年也都是有超额回报的，纳斯达克100LOF回报会更高，年化高达19.32%，这不是拿着不动就和巴菲特一样牛，如下：

数据来源：wind金融终端

国债，10年期国债牛了快10年，中间有波动，整体还是上行的；30年期国债是去年开始上线的，到现在也有21.99%的上涨，笔者比较担心的是 债券会不会涨太多了？

数据来源：wind金融终端

以10年期国债为例，现在10年期国债收益率 降到1.90%，还有多少空间可以降呢？

降到1.5%、降到1.0%，这会不会太低了。向你借了100元，10年给你10元利息，是不是太低？影响市场的借贷欲望？换个角度，银行息差空间太小，一旦出现了 违约，很容易就亏钱了。

总结：降息周期，越到后面空间越来越小，国债涨幅空间也越来越小，不要吃最后的鱼尾。

可转债，周末看到一篇文章讨论，新的 可转债违约是不是对于存量市场有很大的冲击？

单个转债变化不太可能出现对于集体影响，我们回顾可转债历史一些重大的机会，多数是因为 金融机构被动砍仓导致的；

举例：鸿达转债，以前因为永煤事件的延续影响，机构砍仓导致直线下降，后来看这是比较好的投资机会。

今年8月中指数最低价就是因为 机构资金赎回导致的 普遍低于100元的可转债，这样的优质抄底机会未来越来越少。

最近，港股打新又火热了，这个市场一直就是一阵阵 ，人多的时候亏钱，参与的人少了又开始赚钱，中了100股 毛戈平，第一次听说这个美妆品牌，暗盘已经涨了54%，预售是2980元，小赚1600元。

港股打新，可以有账户，但不能够经常玩，确定性非常高的就打打试试。

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