CTA：准备好，“量化时刻”可能要来
作者：飞飞量化
题图：飞飞量化 微信公众号
量化周报（11.25-11.29）
紫金天风期货研究所 2024年12月3日
正文
我们认为当下市场进入了一个“量化时刻”，不是说量化业绩会怎么突然惊艳众人，而是业绩会越发一致，稳健，基金经理很难被很差的pnl击中。为了这个结论，我们画一个商品资产波动图。虚线以上我们称之为业绩高分歧时期，以下为低分歧。业绩分歧可以在同类策略间，也可以是不同策略。
现在，两周下来，我们认可市场开始进入低波时期，除非shock。这种环境对市场参与者，尤其是cta pm/cta fof是利好。之后，fof很容易出现beta级别的机会，而pm更容易抵御高换手等带来的冲击。反之，主观宏观，至少在大宗商品上，将缺乏吸引力。
为了进一步加强我们的结论。这里再画一张更贴近市场的、我们持续跟踪的业内cta基金指数走势，用两种策略：趋势与long/short。
直观上，今年分歧要弱于22年，一个更为动荡的年份。而去年其实是一个稳健或者说筑底的年份，相信对冲行业、或者说大型机构对cta有配置需求的投资者都会更喜欢2023。
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