什么时候适合布局中证A500？

作者： 大马哈投资

题图： 大马哈投资微信公众号

中证A500的热度，相信大家已经充分感受到了。

上周四，中证A500ETF南方（159352）规模破百亿，成为又一只规模破百亿的中证A500ETF…

关于中证A500，我想说的

早在中证A500爆火之前，我就预料到中证A500将成为A股新一代核心宽基（中证A500，你关心的都在这），事后各家公司在该指数上的大手笔布局也进一步证实了这一点。

最近聊中证A500的文章有很多，在此我想简明扼要的表达自己的一些观点。

（1）中证A500长期表现更优的根本原因。

中证A500采用行业均衡编制策略，很多新兴行业在发展的早中期就会有个股入选该指数，中证A500能够更及时反映中国经济的转型进程，自然表现更好。

（2）什么时候适合布局中证A500？

我认为现在或许就是布局的好时机，理由主要有两点：

第一，增量资金在疯涌入中证A500。增量资金的流入方向意味着中证A500在当下行情中具有更高的确定性。

第二，市场风格转向成长。随着市场情绪转向，投资者风险偏好提升，未来大概率是成长风格占优。中证A500相对沪深300整体更偏成长（2012年至今沪深300成长相对沪深300价值超额与中证A500相对沪深300超额两者之间的相关系数高达41.28%）。下图中证A500相对沪深300的超额路径也同样能反映该特征，比如2014年年底中证A500大幅跑输沪深300，2015年上半年则恰好完全反过来。

数据来源：Wind，截至2024年11月15日

简单来说，如果大家想布局中证A500，现在是不错的布局窗口。中证A500ETF南方（159352）作为首批上市的中证A500ETF，或是大家当下布局的好选择。

为何选择南方基金？

之所以中证A500ETF南方（159352）让我印象深刻，还得从南方基金的ETF及指数业务说起。

南方基金是A股市场ETF业务开展时间较早的几家基金公司之一，早在15年前的2009年12月4日，南方基金就成立了公司的首只ETF产品：深成ETF（159903）。

经过公司在ETF业务上持续多年的耕耘，目前南方基金已形成了完善且种类丰富的ETF产品布局。

如果要说南方基金令我印象深刻的地方，我认为有以下几点：

（1）真香的I份额

这一点应该是最令大家心动的了。

今年以来，南方基金给旗下20余只场外指数基金（含联接）推出了I份额。

这类份额的费率设置为：申购费率为0，持有超过7天后的赎回费率为0，销服费为0.1%/年。尽管费率已经相当低，但南方基金觉得还不够，在I类份额设立后发布I类费率优惠公告，将销服费由0.1%/年进一步降低至0.01%/年。

不得不说，南方基金在场外指数基金的推广上诚意拉满。如果有朋友有意持有下表同类指数对应的场外指数基金，可以行动起来了。

数据来源：Wind，截至2024年11月15日

（2）ETF产品运作精细

尽管ETF采用被动跟踪策略，粗看起来大家差不多，但细看起来跟踪好坏也会对我们的投资收益造成显著影响。

A500产品有很多，作为被动跟踪的ETF产品，我认为投资者应该保持的心态是：正超额收益我不惦记，紧密跟踪好指数守好自己的本分才是真。

之前招商证券基金评价中心做了一份各基金公司股票ETF的跟踪效果评价，发现：近10年南方股票ETF跟踪最准，位居同类第一（数据来源：招商证券基金评价中心，截至2024.03.31，指标分类被动投资-股票ETF-规模加权跟踪误差，近十年排名1/18）。

特别的，如果我们考虑到市面上所有的中证A500ETF在管理费及托管费上整齐划一，因此基金公司能否真正把指数跟踪好就会直接作用到业绩上来，这也是中证A500ETF南方（159352）让大家关注的一个重要原因。

（3）在宽基ETF上进行前瞻性布局

熟悉ETF规模结构的朋友都知道，得宽基者得天下，南方基金是一家在宽基ETF上觉醒很早的基金公司。

除了沪深300外，南方基金在中证500、中证1000、中证2000和中证A500等重要宽基指数上的布局均做到了首只或者首批。目前南方基金管理的中证500ETF（510500）和中证1000ETF（512100）均为市面上对应各指数规模及流动性都不错的ETF。

以中证500ETF（510500）为例，其作为2013年3月15日上市的首批中证500ETF，最新规模高达1116.7亿。而早在这之前的2009年，南方基金便布局了跟踪中证500的场外指数基金（160119），后转为中证500ETF（510500）的联接基金。同年，南方基金还布局了跟踪沪深300的场外指数基金（202015），后同样转为沪深300ETF南方（159925）的联接基金。

除了上述宽基外，南方基金在科创\创业宽基等均有完整布局（具体可参考下表）。

数据来源：沪深交易所和Wind，截至2024年11月14日

（4）行业主题ETF产品线齐全

南方基金不仅在宽基ETF布局早且齐备，在行业主题ETF\指数产品上同样也不落于人后。下表列出了南方基金所有的场内行业主题ETF，覆盖到黄金、大金融、周期、新能源、TMT、医药、泛科技、半导体、消费、中字头、红利及ESG等行业主题，基本上能够满足投资者对于绝大部分行业主题的配置需求。

数据来源：沪深交易所和Wind，截至2024年11月14日

写在最后

ETF\指数业务看起来简单，但要把简单的事情踏踏实实做好，真真正正为投资者谋福利，这并非易事。

通过上部分介绍，我们可发现南方基金在ETF产品布局、ETF日常运作管理及场外让利投资者上均做了非常多细致及卓有成效的工作，只是这些很多平时不为大家所知，相信通过本文的介绍，大家能够更好的了解南方基金的ETF\指数业务特点。

鉴于此，如果大家正考虑布局中证A500，可以多多关注中证A500ETF南方（159352）及联接（A类：022434， C类：022435）这些产品。特别的，在该ETF上市首日，南方基金宣布运用固有资金5000万投资该ETF产品，并承诺至少持有一年以上，相信这能够让我们对中证A500指数和中证A500ETF南方（159352）拥有更多的信心。

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