CTA：市场进入“垃圾时间”
作者：飞飞量化
题图： 飞飞量化微信公众号
量化周报（11.4-11.8）
紫金天风期货研究所 2024年11月12日
正文
从上周结束再到近一个月，我们注意到国内CTA行业整体的表现非常平淡。或许，市场波动的高位已经开始带来了副作用——对冲基金去杠杆，市场进入“垃圾时间”。为此，我们先看一个从20年开始的CTA组合杠杆变化。
当前的市场不同于20年初的快速或者被动的去杠杆，但类似于22年的全球股债动荡。虽然，宏观背景都不一样，但我们预计，CTA今年在获利到目前盘整一段时间之后，会再度迎来机会。
而CTA盘整之际，我们认为，例如传统投资，可能会面临一个低回报环境。
上周环境方面，商品市场波动依旧高位。在具体的CTA因子方面，动量和基差的表现仍然尚可。
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