这只指数基金，或许能满足你的“低维护”投资需求

作者：ETF不打烊

题图： ETF不打烊微信公众号

《聪明的投资者》编辑贾森·兹威格（Jason Zweig）最近做了两场交流，干货很多，其中有一点印象尤为深刻：

“大多数投资者希望寻求一种低维护的投资方式，而指数基金是最符合低维护需求的投资工具。

你可以非常简单地购买一个市场跟踪基金，如果它费用很低并且运作良好，你可以持有它一辈子，基本上不需要再做其他决定。

这是格雷厄姆本人推荐的做法，沃伦·巴菲特也公开表示这才是大多数人应该做的。”

回想一下第一次买指数基金时的情形，的确是因为指数基金透明、高效、直接，不需要去研究其中的个股，也不需要担心持仓会不会出现较大变动。

但我觉得兹威格的观点还可以再具体一点——宽基指数可能是非常符合“低维护需求”的投资工具。

宽基或许更适合大多数普通投资者以及刚接触指数的新手，同时从长期投资的角度来看，宽基或许能更简单且更大概率地帮助投资者获得一个不错的长期收益。

而你需要做到以下几点：

“基金经理”全画像

首先，要深入了解你最终选择的宽基指数。

在买主动权益基金前，我们要搞清楚基金经理的投资风格；买被动指数基金也是一样，只不过“基金经理”这次变成了一只指数。

我们回溯过宽基从1.0时代到4.0时代的发展，也重温过“旗舰”指数的升级打怪之路，最后发现中证A500在编制方式、机制优化等方面，较沪深300这一老牌宽基指数可能都有很大的进步。

该指数从各行业选取市值较大、流动性较好的500只证券作为指数样本，以反映各行业最具代表性上市公司证券的整体表现，既有成为中国版“标普500”的潜力，又可视为精华版“中证全指”。

这位“基金经理”的画像也非常清晰了：

（1）行业分布均衡，市场表征性强；网罗细分龙头，新质生产力特征明显

数据来源：wind，截至2024年9月30日

中证A500成分股行业分布覆盖全部35个中证二级行业、91个中证三级行业，中证二级前三大行业、前五大行业权重占比分别为25.53%、37.25%。

行业覆盖度更贴近A股市场整体行业分布情况，表征性更强。

数据来源：wind，截至2024年9月30日

中证A500纳入更多新兴行业龙头公司，契合未来新质生产力发展方向——在工业、信息技术、医药卫生、通信服务等新兴行业权重高于沪深300指数，降低了金融、消费等板块的占比，以顺应资本市场结构变化和产业转型升级。

在个股层面，中证A500优先选取中证三级行业龙头，兼顾到市值相对较小的细分龙头，涵盖各行业最具代表性的500家上市公司。

持股较为分散，Wind数据显示，截至9月底，前十大、前二十大重仓股权重占比分别为21.03%、30.52%，或可有效避免单一成份股波动带来的影响。

另外还有一个创新点是，中证A500引入了ESG筛选机制，将中证ESG评价结果在C及以下的上市公司证券剔除，大部分公司评级在BBB和A以上，中证ESG分数中位数为0.85，高于全市场中枢水平。

行业分布均衡和细分优质龙头，构成了中证A500的底色。

（2）高ROE，高增长，高分红率，高股息率

相较于老牌宽基指数，中证A500在ROE、营收增速、分红率、股息率等关键指标上又继续向前一步。

数据来源：wind，截至2024年9月30日

中证A500近五个完整年度的ROE水平较中证全指领先明显，近三个完整年度超越沪深300。

数据来源：wind，截至2024年9月30日

中证A500的营业收入同比增速，也明显优于中证全指和沪深300。

除此之外，Wind数据显示，截至2024年三季度末，中证A500近12个月股息率约为2.64%，远高于A股平均水平1.25%；截至2024年中报，指数成分股上市以来平均分红率达31.94%，高于沪深300指数平均水平。

（3）历史长期业绩领先，性价比明显

数据来源：wind，统计区间为2014年10月1日至2024年9月30日

截至2024年9月30日的近10年区间，中证A500累计收益率达65.00%，年化收益率为5.29%，优于沪深300、中证500等同类宽基指数。

与中证全指长期走势相似，但表现更好，真正实现以更少的样本数量较好反映市场整体表现，同时波动和回撤更小。

无需频繁做决定，长期持有就可能获得一个不错的收益，中证A500指数本身就已经比较符合兹威格所说的“低维护需求”了。

为什么买场外指数基金

其次，选择买场外指数基金，比如11月1日起新发的工银瑞信中证A500指数基金（A类：022442；C类：022443）。

不仅能进一步触发“低维护”被动，甚至场内基金有的以及没有的优势也都能体现出来：

（1）不需要像场内投资那样时刻盯盘，也不需要了解套利等比较复杂的交易机制，更适合普通投资者。

把专业的事交给专业机构去做，少了很多市场焦虑以及市场轮动可能导致的投资者非理智行为，更好实现长线投资。

（2）工银中证A500指数延续了工银瑞信旗下宽基“A系列”的季度分红评估机制。

也就是说在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人会根据实际情况进行收益分配，有助于提高投资者获得感、满足投资者收益需求。

（3）费率低，工银瑞信中证A500指数基金（A类：022442；C类：022443）三费总费率在同批场外指数基金中属较低一栏，甚至低于部分ETF联接产品。

其实不止是A500，Wind数据显示，截至9月底，工银瑞信旗下9只宽基ETF管理费率及托管费率整体均值低于同类ETF平均水平，这里同类指跟踪同一标的指数的ETF产品：

工银沪深300ETF、科创ETF均主动降费，调整后工银沪深300ETF费率为同类产品中最低之一，工银科创ETF费率为同类产品中较低；国证2000ETF基金、中证A50ETF基金均为发售时直接采用行业最低费率。

指数投资也重视品牌价值

最后，尽量选择指数投资经验丰富的大平台。

每年的股东大会，我们或多或少都能感受到巴菲特对于品牌的重视和选择，其实指数投资也一样，平台品牌以及过往经验，或许往往能给投资者极大赋能。

经过多年发展，工银瑞信指数及量化投资部已成为一支拥有14位投研及支持人员的队伍，。

截至9月底，工银瑞信指数及量化产品共计65只，涵盖被动指数、增强指数、QDII、商品、股票多空、灵活配置等各类型及策略，涉及10个Wind二级分类，满足各类投资者需求。

其中被动跟踪策略基金拥有包括宽基（沪深300、上证50、中证A50等）、行业主题（消费、科技等）、港股（红利等）、多元配置（跨境、黄金等）、指数增强（中证500/1000指增等）在内的“指数五大家族”产品线。

除了建成一只团结稳定、科学管理的团队，以及搭建好全方位布局发展的产品线之外，指数投资的跟踪误差如何，也是考验平台能力的一把标尺。

数据来源：wind

据wind数据显示，工银瑞信被动指数型基金整体的跟踪偏离度均值为0.081，小于同类平均水平。

数据来源：wind，统计区间为各自基金成立日到2024年9月30日

15只ETF基金跟踪误差（跟踪指数）低于跟踪同一指数的ETF平均水平，其中包括工银沪深300ETF、中证A50ETF基金、科创ETF、能源ETF等代表产品。

实现对指数的较好跟踪，对投资者来说也是一种安心。

因此，当你深入了解并选择工银中证A500指数基金（A类：022442；C类：022443），你离“低维护需求”就很近了。

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