周白话1007

作者：达白话

题图：达白话微信公众号

封面故事：朋友圈摄影精选，威海布鲁维斯沉船

长假人人都喜欢，况且这个长假完了就是连着三个月的上班，年终收官+冬天要来，对于多数人来说压力有点大，所以一般国庆长假，大家都趁好天气到处撒欢儿，暂时脱离现实。但这个长假好像稍稍有点例外——有些心急如焚的人看着港股中概股蹭蹭涨，盼着A股赶紧开盘，好给自己上车的机会，或者让别人赶紧继续冲进去，千万别散了这股刚聚起来的气。

假期间的消息也似乎不断给节后的走牛继续造势，传言说券商开户加班排队都排不上（内地香港都是），中登今天也破天荒假期开工，上交所也延长了交易时间，真是要给节后备足了子弹。假期内票房十几个亿，铁路发送近两亿人次，解除限购的上海楼市成交量大涨……反正目前出来的都是好消息，昨天（10.6）朋友圈被刷屏了，一个是中信的“中国红”路演，一个是10.8早上10点的发改委会议。大摩高盛也纷纷发布报告上调A股的预期，空间定的很艺术，10-20%，属于一两天可能能到，到了我就对了；就算不到，再涨几个点那差的也不多了；如果到了继续涨那我就继续调高预期说情绪太热，反正怎么我都有道理的那种。

不过我为了测试，自己还专门找了两个券商网上开户体验了一下，想看看到底是否拥堵严重，但结果好像很顺利，基本上三五分钟就搞定了（居然有点小失望的情绪）。

已经涨了20%多，到底我该咋办？这两天到处都是自媒体文章写这个的，我也来凑个热闹。就我目前的理解，这轮市场就是情绪点燃的，解决的是信心的问题，是妥妥的资金推动而不是盈利驱动。所以速度也好，幅度也好，都是正反两面都能说得通的，没什么标准答案，关键看你信什么。

所以，对个人更重要的，其实是自己搞清楚自己的想法，给自己说服自己的理由，根据自己的偏好、信息和能力选择进出时机。我就在这儿试着提供一些逻辑。

（1）手上有钱，过去投了很久，一直被套快要出坑，在犹豫是否要进场的（其实是想进，但还差一个理由的），你可以这么想：

拿A股这么多年了，你一定信仰的是这个市场迟早能跨越周期，自己的钱也能穿越牛熊（像巴菲特一样，以专业的姿态做长期投资）。那现在这个点位入场，不就是跟两年前三年前入场是同一个高度么（甚至可能还低一点）；相当于你两年前就借钱买了股票，但现在才用还钱，中间还不需要交利息，多划算啊。既然都等了两年，说明这些钱没啥急用，那就算这一波没赶上，无非就是再多等两年罢了，有啥不行的。

（2）过去投了很久，一直被套快要出坑，在犹豫是否要离场但又担心踏空的（其实是想出，但还差一个理由的），你可以这么想：

过去两年你煎熬么？你是否一直在后悔两年前买了股票资产？现在的国内外政治经济形势跟一个月前有明显区别么？显然没有，每一波牛市最后都是一地鸡毛，别看现在很多人叫的很厉害，最后大多数人都是亏的。本来你都做好了长期被套的准备，现在市场给了你一个提前解套的机会，那还不赶紧跑还在等什么？回本，卖出，然后安心看戏，不香么？

（3）之前没投过，想参与一下的，你可以这么想：

人生中不参与一次牛市，不遗憾么？本来这个世界就可能变得越来越混乱，越来越索然无味，那不如趁大浪潮来的时候，让自己投身进去感受一下时代的脉搏，对了就是天命人，错了无非继续躺平。赚钱亏钱都不重要，在场最重要。——当然，少拿一点钱玩玩就好了，真错了也不可惜。股票投资能让自己看清自己，这是多好的一面镜子。

（4）之前没投过，也害怕亏损但有点心痒痒的，你可以这么想：

股市涨也好，跌也好，都是虚的，都是博傻。每个人都会跟你吹他赚了多少多少钱，但大多数人不会跟你说他亏的时候有多难受。与其一会儿笑一会儿哭，不如不浪费这个时间，安安心心地过自己的生活，无论是创新高，还是创新低，都与我无关。谁劝你入场，你就问他之前亏了多少钱，问了这个，相信你就不心慌了。

……还有各种情况，不一一枚举了。还有什么逻辑可能，欢迎大家给我留言补充~~~

你要问我是哪种心态？我可能更像第一种。好歹自己也封自己是个专业人士，躲肯定是躲不过的，那不如迎上去。

这轮牛市谁最受益？我觉得，大概率不会是各种不靠谱的上市公司的股东高管们（像15年那样），也不会是搞价值投资的一批人（不管公募还是私募，因为这波跟基本面没啥关系，他们的客户也都还在套牢中），也不会是前几年红红火火的量化投资（该吃的红利已经吃过了，监管规则、市场结构和投资者认知也都跟前几年不一样了）。

那是谁呢？——ETF。很可能这一波牛熊，是A股中ETF占比大幅度提高的一波，成熟市场走过的路我们也一样在走，只不过我们走的速度和节奏要快很多。

ETF时效性强，费率低，流动性好，理解起来简单，又能做风格又能做行业，比选个股容易多了，比选基金经理也容易多了。

客户经理们，也不太敢再推过去那些品种（毕竟还亏着，怎么说服客户新增？忽悠大多数人，得换个故事讲）。

当然，对于资管机构而言，这一波牛市是千载难逢的脱困机会，忽悠大批新韭菜买自己可能是有点难了，但如果哪一家工作做得足够扎实，客户基础足够好，过去的预期管理和实际表现足够到位，那也是能实现增长和发展的。天上掉的馅儿饼确实没那么多了，但自己踏踏实实种的地，金秋季节还是能有收获的。

现在最大的风险是什么？不是内部，是外部。中东真可怜，眼瞅着是火是越来越大了，可怜了当地的人们。衷心希望不要发展成一次全面战争。对我们来说，大家可能都盼着“战略定力”而不是“火中取栗”，只要“我自岿然不动”，A股一时半会儿就很难有太大的问题。

假期间没有国足捣乱，只有中网和中乒的扬眉吐气，QUEEN文带动了一波网球热，小将林诗栋也可谓是惊喜，对龙队都能连得7分逆转拿下决胜局，感觉这心理素质，未来可期啊！只是要保佑一下卡瓦哈尔，希望能够顺利康复，皇马这是又开启了Hard模式，跟上赛季一样伤病越来越多，不知道能不能复刻奇迹。

另外，假期间我去了胶东半岛，烟台威海荣成乳山走一遭，非常推荐两件事儿：一是高铁+当地租车，既灵活惬意又能避开拥堵烦恼；二是千里山河旅游自驾公路，这个时候的山东的确很舒服，无论人文还是自然，给好客山东点赞。

假期结束，期待明天的万众瞩目！