20220818周四早，无鱼早自习【高质量报告分享】基金行业发展、基金公司竞争格局投资风格
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整理：无鱼志愿者、忆恩
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招商证券-基金行业发展、基金公司竞争格局与投资风格
————无鱼 忆恩整理
行业：4 月 21 日国办发布《关于推动个人养老金发展的意见》，4 月 26日证监会发布《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》。两份重要文件的出台对公募基金业的发展具有重要意义，此后系列相关的落地性政策文件相继出台。
基金产品：一季度权益市场大幅下跌，投资了权益资产与转债资产的产品均跌幅较大。二季度权益市场反弹，股债产品季度平均收益率均转正。截至二季度末，投资权益、转债资产产品半年度平均收益率仍为负值。由于市场下跌，上半年股票型、混合型基金规模均明显缩水，债券型基金规模继续增长；从新发产品来看，股票型、混合型基金发行遇冷，债券型基金受到市场关注。
基金公司竞争格局观察
截至 2022 年二季度末，各类产品管理规模前十、前二十基金公司合计市场份额：
基金公司权益投资情况分析
文中我们展示了主动偏股产品管理规模最大的 15 家基金公司及整体业绩优秀的 30 家基金公司旗下产品规模与业绩情况。比较 2022Q2 季末与 2022Q1 季末各家基金公司主动偏股产品行业板块分布与增减配情况，可以发现调整较大的基金公司有汇丰晋信、信达澳亚、创金合信与农银汇理，均增配了周期板块，减配了中游制造等板块。增配了周期、消费板块的基金公司较多，减配 TMT、金融地产板块的基金公司较多。
管理规模集中度方面，二季度末中欧与景顺管理规模更为集中在各自的明星基金经理，富国、嘉实、华夏则较为分散。
（ 报告来源：招商证券）
