如何参与末日期权交易？有哪些知识要点？

期权作为一种衍生金融工具，其价值由内在价值和时间价值两部分组成。时间价值是期权价格中除去内在价值的部分，它随着期权到期日的临近而加速衰减。在期权交易中，我们通常将距离到期日15天以内的期权称为“末日期权”。这类期权因为时间价值的快速衰减，价格通常非常低，有时甚至低至一分钱。

一、末日期权与远期期权的区别及选择策略

1、区别：

远期期权：价格较高，因为买入时需要支付更多的时间价值。为了提高资金利用率并降低风险，交易者通常会选择锚定长期的大波动。

末日期权：价格低廉，资金利用率高，但风险也随之增加。如果短期内正股价格未按预期方向变动，期权可能会变得一文不值。预测短期小波动比预测长期大波动更加困难，因为长期趋势相对直观，而短期波动则更多依赖于概率和赌性。

2、选择策略：

远期期权适合那些追求稳定收益、愿意承担较低风险的投资者。

末日期权则更适合那些愿意承担高风险以换取潜在高收益的投机者。

二、何时适合买入末日期权？

买入末日期权，实际上是在赌短期的股价波动。以下两种情况较为适宜：

预计短期正股会有剧烈波动：无论是暴涨还是暴跌，只要预期波动足够大，就可以考虑买入相应的期权（暴涨时买看涨期权，暴跌时买看跌期权）。

正股已经出现暴涨或暴跌：在这种情况下，如果预计短期内正股价格会发生反向变动，可以进行相反的操作（如暴涨后买看跌期权，暴跌后买看涨期权）。

三、风险控制：末日期权的要害

由于末日期权的高风险性，风险控制显得尤为重要。以下两点是投资者必须牢记的：

合理控制仓位：建议轻仓配置，避免投入过多资金。末日期权虽然价格低，但亏损本金的风险同样存在。小赌怡情、大赌伤身，切勿因贪图小利而损失惨重。

注意止盈：末日期权的暴涨暴跌往往持续时间不长。因此，在获得满意的盈利后，应及时考虑落袋为安。否则，盈利可能会像昙花一现般迅速消失。

综上所述，末日期权虽然提供了赚取高额收益的机会，但同时也伴随着极高的风险。投资者在选择买入末日期权时，必须充分了解其特性，并严格控制风险。只有这样，才能在期权交易的市场中立于不败之地。