自古9月出反弹

作者：冷眼局中人

题图：冷眼局中人微信公众号

一、盘点历史熊市中的国庆效应

历史上由于9月同时要过中秋、国庆两个重要节日，而A股又经常是牛短熊长，历次漫漫熊市中的9月都让股民抱怨不断。为了让大家能够安心欢度重要节日，GJD经常在918（救一把）附近上演赵子龙单骑救主的戏码，而凡是能够跟上赵子龙步伐的，都将会喝到熊市里难得的一口大汤。下面我们就来盘点一下历史那些著名的熊市里的9月奇迹：

1、2004年国庆55周年

2004年正是大熊市最深重时候，03年底到04年的反弹后，4月起指数再次回到熊市氛围中，从4月头也不回的跌到8月，直到9月才出现了深度熊市中一次难得的超跌反弹，完成了回抽20月线的壮举。

具体到九月则是在9月13日开始反弹，以迅雷不及掩耳之势在5个交易日内完成了一波迅猛的反弹。最终反弹在9月24日鸣金收兵，然后在平稳中迎来了55周年大庆，给熊市中的股民迎来了难得的一次喘息机会。

2、2008年918狂潮

08年月线

没有亲身经历过这段历史的孩子们，永远无法想象这波下跌的惨烈程度。指数下跌超过70%，个股平均下跌接近83%，很多明星个股下跌超过95%，现在这种行情你们还呼天抢地完全属于好日子过太多产生的矫情。就在这种氛围中，我永远无法忘记08年9月市场带来的震撼行情。

9月18日下午市场在习惯性暴跌后午后突然大反攻，晚上传出再次降低印花税的消息，并且伴随着一系列救市政策的推出。指数在第二天直接涨停，第三天盘中指数再次涨停，只要没有涨停的股票就会被饥渴的买盘买到涨停，券商股更是在半个月内就出现了大批接近翻倍的票。虽然大跌了一整年，但神奇的是5个交易日的暴涨就让大家忘记了一年的疼痛，国庆节大家聚在一起讨论的都是你最近赚了多少钱。

3、2012年的绝杀反弹

12年9月和今年其实挺像的，指数都是在前一年4月跌到年底的基础上，在1-2月开始一轮反弹，反弹在5月结束，然后出现月线4连阴。由于中秋与国庆连在一起，市场直到9月27日才突然惊醒，展开了一波凌厉的反弹，反弹的最暴利阶段同样是5个交易日。

4、2018年再现918奇迹

2018年市场再次陷入阴跌，尤其在贸易战后市场异常悲观。指数又一次在我们熟悉的918展开了一波凌厉的反弹，反弹一直持续到国庆前最后一个交易日。国庆期间贸易战再启，国庆后指数再创新低，但这波下跌也几乎就是整波熊市最后一轮下跌。

共同特征：

1、深度熊市或者前期几个月连续下跌

2、反弹启动时间：九月中旬(早则13-14，迟则18-19最常见)

3、往往是暴力反弹，5-8个交易日就有惊人涨幅

4、九月低点都未成为最后低点，但随后的下跌都被历史证明是最后一跌

根据历史规律，现在基本可以确定9月大概率见底将出现反弹（尽管未来可能还有一次最后探底）。上次文章有不少读者问我：梭哈了以后再创新低拿什么梭哈？很显然你们没有理解我的意思，我的意思是，要重视2800以下的每一个新低，要把每一个新低都当作最低点来对待。我们可以梭哈抄底，如果反弹无力不对可以先跑一部分嘛，然后下次再创新低还是要全力梭哈。在底部就是必须和空头不停地贴身缠斗，谁放弃谁就输了。

那么现在第二重要问题就来了：反弹后买什么？

二、汽车人再次集结：准备回到赛博坦

大家还记得去年6月8日嘛？在变形金刚开播的前一天，我们号召大家买入汽车人，随后一波凌厉的汽车股行情随即展开。

我们看一下中报后券商对各行业业绩的一致性预期，去除没有几个股的综合行业，前三名分别是：电子、农林牧渔和汽车。其中消费电子已经连续大涨，并且下周苹果、华为手机即将兑现利好，而农业板块没有纵深难堪大任，所以我们在9月中下旬后最看好的是汽车，尤其是与人形机器人相关的机器人及汽车板块公司。

因为2024年前三季度，人形机器人的业绩全部miss了，所以前三季度人形机器人的相关公司股价普遍大幅回撤，目前估值都处于低估的状况。但人形机器人的延迟只是暂时的，这个行业的产业趋势依然是非常明确的。

同时机器人ETF（562500）的基金经理华龙在24年基金中报中说：“展望下半年，国内经济目前处于复苏过程中，整体经济呈现企稳回升迹象，未来基本面会越来越好；美国通胀目前已相对温和，预计美联储年内降息是大概率事件，货币政策有望宽松，国内货币政策也有望放松。估值层面，当前机器人指数估值处于历史较低位置，随着下半年货币政策放松，机器人指数估值有望修复，整体投资性价比凸显。”

8月21日至25日，2024世界机器人大会在北京举行。有169家企业合计展出600多款创新产品，其中60余款为首发新品。人形机器人无疑是本次展会最吸睛的主角，共有27款集中亮相，创历届之最。值得一提的是，多位基金经理还现场见证了特斯拉Optimus人形机器人的北京首秀。

某银行系基金经理表示，近日在北京世界机器人大会观展学习，再次感受到了人形机器人产业的蓬勃发展。“印象比较深的是手术机器人展示区，精密的‘上帝之手’已经可以娴熟且完美地给小龙虾脱壳。通过手术机器人的微创手术，创口小，比人手更精准且除颤，不良反应率大大下降。而手术机器人公司的技术如集成先进的控制算法、传感器技术以及机械设计，都可以赋能人形机器人一双灵巧手。”此经理还表示，在调研智能化车企时，经常发现人形机器人与车的技术和供应链可复用、迁移，人形机器人的视觉识别、场景构建等都采用了和汽车FSD（全自动驾驶）相同的神经网络学习技术。国内人形机器人有望复刻新能源的全球竞争力，价值量大、卡位好的中国制造企业具备硬件端优势。不过，在人形机器人核心技术壁垒较高的环节，比如行星滚柱丝杠，国内厂商因起步较晚，目前仍在快马加鞭研发，经过攻坚克难有望后来居上。

9月5日到9月7日，2024Inclusion•外滩大会在上海开幕，特斯拉再次携Cybertruck和Optimus人形机器人亮相（巧合的是，这次变形金刚的副标题就叫做重回赛博坦Cybertron，是不是同时预示了机器人与cybertruck？）

据了解，特斯拉机器人使用与特斯拉汽车相同的FSD系统，特斯拉把对于汽车的训练应用到了机器人身上，通过传感器和计算机视觉，利用海量数据持续训练，使机器人变得越来越成熟。同时机器人全身拥有28个自由度，手部拥有11个自由度，仿生学关节设计使机器人具备很强的灵活性，清晰地识别周围物体的同时可以完成非常敏捷的运动。

特斯拉的目标是让机器人的成本大幅降低，从数十万美元降至一两万美元。这需要在制造上不断进行创新，确保质量和效率的同时，大幅降低成本。创造原型机相对容易，但量产才是挑战，特斯拉正迎难而上。特斯拉预计，将于明年开始限量生产人形机器人，将有超过1000个Optimus在特斯拉工厂帮助人类完成生产任务。

本周国盛机械首席张一鸣也对特斯拉人形机器人进度做出最新展望：

1、9月下旬供应链和t商务谈判进展及变化；

2、10.10特斯拉Robotaxi&FSD发布会，此为马斯克拿到股权后向市场证明特斯拉是科技公司，而不是汽车公司的开始，紧接着机器人的展示将成为重头戏；

3、10月底-12月定点&量产节奏的确认：我们预计25年产量在3-5000台（部署2-3k，其余训练&配料），26年4-5万台，27年突破10万台；

4、四季度Optimus Gen3发布，#最大变化在于灵巧手臂，灵巧手微电机模组用量有望大幅增加（单手臂10个朝上）。

因此我们可以看到，9月中旬后无论是FSD引领的智能驾驶还是硬件端的人形机器人都将迎来诸多利好因素刺激，而历次的反弹中汽车板块从不缺席，并且在很多时候都是引领行情发展的旗手。

出于合规考虑，笔者无法推荐个股。对普通投资者而言，这种贝塔机会如果自己对选股不擅长，可以用ETF的方式参与。喜欢FSD的朋友可以考虑智能车ETF（159888），喜欢机器人的朋友则可以考虑机器人ETF（562500）。

红色九月，激情燃烧，让我们一起重回赛博坦，买入汽车股，给大盘注入前进的动力！

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