30年期国债期货合约介绍

30年期国债期货合约

30年期国债期货合约主要条款解读

合约标的

30年期国债期货采用名义标准券设计，一篮子可交割国债均可用于交割。30年期国债期货合约标的是面值为100万元人民币、票面利率为3%的名义超长期国债。

可交割国债范围

30年期国债期货合约可交割国债范围为发行期限不高于30年，合约到期月份首日剩余期限不低于25年的记账式附息国债。可交割券为上市5年内的30年期国债，发行稳定、存量充足、流动性较好可以精准反映30年期国债收益率，有效发挥价格发现和套期保值功能。超长期国债期货的可交割国债范围宽于中长期国债期货，符合国际经验。

报价方式

30年期国债期货的报价方式与2年期、5年期和10年期国债期货保持一致，为百元净价报价。

最小变动价位

考虑产品价格波动特征、市场流动性、报价效率、交易成本等因素，30年期国债期货的最小变动价位设为0.01元，是2年期、5年期、10年期国债期货的两倍。

合约月份

30年期国债期货的合约月份与2年期、5年期和10年期国债期货保持一致,采用连续三个季月循环。

交易时间

30年期国债期货采用集合竞价、连续竞价和期转现三种交易方式。集合竞价时间为每个交易日9:25-9:30,连续竞价时间为09:30-11:30和13:00-15:15。最后交易日连续竞价时间为:09:30-11:30。

每日价格波动最大限制一涨跌停板

涨跌停板的设计主要与该产品的波动情况密切相关。通过对市场数据进行测算，30年期国债期货涨跌停板幅度设置为上一交易日结管价的+3.5%

最低交易保证金

保证金是中央对手方控制风险的重要工具，保证金水平的设置应当与期货价格波动相匹配。根据2年期、5年期和10年期国债期货产品的保证金水平和30年期国债到期收益率历史波动特征，30年期国债期货合约最低交易保证金水平设定为合约价值的3.5%。

最后交易日和最后交割日

30年期国债期货的最后交易日为合约到期月份的第二个星期五，最后交割日为最后交易日后的第三个交易日，与2年期、5年期和10年期国债期货产品保持一致

交割方式

30年期国债期货的交割方式为实物交割，与2年期、5年期和10年期国债期货产品保持一致。

合约代码

30年期国债期货采用两个英文字母作为交易代码，其合约代码设定为TL,代表Treasury Long Fu-tures.

30年期国债期货上市意义

30年期国债期货是一种金融工具，它允许投资者买卖未来某个时间点的国债价格。这里所说的“国债”，就是国家为了筹集资金而发行的债券，投资者买了国债，就相当于借钱给国家，国家会承诺在一定时间后还本付息。

30年期国债期货的作用主要有以下几点：

1. 风险管理：投资者可以通过买卖国债期货来对冲持有的长期国债的风险。比如，如果投资者担心未来利率上升会导致国债价格下跌，他们可以通过卖空国债期货来减少这种风险。

2. 价格发现：国债期货市场可以反映出市场对未来利率的预期，帮助投资者和政府了解市场对长期利率的看法。

3. 流动性提供：国债期货可以增加市场的流动性，让投资者更容易买卖国债，尤其是在市场波动大的时候。

4. 投资策略：投资者可以通过国债期货进行多种投资策略，比如套利、投机等。

上市30年期国债期货的意义包括：

1. 市场完善：上市30年期国债期货可以完善金融市场的产品线，为投资者提供更多的投资选择。

2. 促进发展：有助于国债市场的深度和广度发展，提高市场效率。

3. 国际接轨：有助于国内金融市场与国际市场接轨，吸引更多的国际投资者。

4. 政策工具：政府可以通过国债期货市场更好地进行宏观经济管理和调控。

简单来说，30年期国债期货就是一种让投资者可以对未来国债价格进行买卖的工具，它可以帮助投资者管理风险，同时也有助于市场的健康发展。

来源：衍生股指君