幻方量化产品周报（2024/8/9）

作者：幻方量化

题图：幻方量化微信公众号

本周宏观观察

7月份，我国CPI同比上涨0.5%，环比上涨0.5%，PPI同比下降0.8%，环比下降0.2%。按美元计价，7月份，我国进口同比增长7.2%至2159.1亿美元，前值-2.3%，环比增加3.4%，出口同比增长7%至3005.6亿美元，前值8.6%，环比减少2.3%。

中汽协发布数据显示，7月份，我国汽车产销分别完成228.6万辆和226.2万辆，环比分别下降8.8%和11.4%，同比分别下降4.8%和5.2%。

上半年，我国商业银行累计实现净利润1.3万亿元，同比增长0.4%，平均资本利润率为8.91%，较上季末下降0.65个百分点；二季度末，商业银行不良贷款余额3.3万亿元，不良贷款率1.56%，较上季末下降0.03个百分点。

1至7月，全国铁路发送旅客25.22亿人次，旅客周转量9454.53亿人公里，同比分别增长15.7%、10.6%。

上周利率方面，银行间拆借利率远端利率下降，国内10年期国债利率回升；汇率方面，美元指数下跌0.06%，离岸人民币对美元贬值0.14%；货币投放方面，逆回购净回收7597.6亿元。

本周指数涨跌幅

过去一周，受美非农就业与失业率不及预期、中东局势紧张以及套息交易逆转逻辑影响海外资本市场大幅震荡，尽管国内市场受此影响相对较小，CPI表现有所改善，但出口增速回落显示外需有疲惫迹象，投资者低迷情绪延续，日成交量最低回落到6000亿以下，北向资金今年截止8月9号净流出，市场窄幅震荡回落。宽基指数表现上，上证50、沪深300、中证500、中证1000均有所回调。个股涨跌分化上，全市场1536只个股上涨，3698只个股回调。大类行业（申万一级）表现上，31个一级行业中9个行业上涨22个行业下跌，其中房地产、食品饮料、建筑材料、轻工制造涨幅居前，计算机、国防军工、电子、通信跌幅居前。

数据来源：wind资讯，幻方量化整理

数据截止日期2024/08/09

成交量、两融余额

成交量方面，日均成交量从前一周的7200亿又快速跌落至6500亿左右的水平；北向净流出约148亿，融资余额减少约73亿。

数据来源：wind资讯，幻方量化整理

数据截止日期 2024/08/09

IC年化贴水率

全周中证500指数下跌1.43%，对应股指期货主力合约下跌1.45%，周度基差大致走平。

(当月合约-次月合约)/现货价格 * 12

贴水率情况对于对冲成本的影响较大：

贴水率越高，对冲成本越高，减记对冲产品收益；贴水率为负，则为对冲产品带来正收益。

数据来源：wind资讯，幻方量化整理

数据截止日期 2024/08/09

主要指数估值情况

仅从估值来看，各大指数经历了反复的调整震荡，目前所展示指数中，中证500指数、中证1000指数的估值已位于10%左右相对较低的历史分位区间。

数据来源：iFinD数据，幻方量化整理

数据截止日期 2024/08/09

主要指数相对强弱情况

仅从指数相对强弱来看，所对比四大指数中，上证50指数、沪深300指数强于万得全A。

数据来源：wind资讯，幻方量化整理

数据截止日期 2024/08/09

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