西部证券丨香港互认基金专题研究：基于全球多元资产配置视角关注香港互认基金

来源：西部证券

作者：李洋

编辑：好投学堂

【核心结论】

基于投资者全球多元配置视角，在QDII基金额度紧张、亚太区域受到关注情况下，我们对香港互认基金进行专题研究，香港互认基金规模超千亿，主投亚太区域，份额较多、额度充足、政策或放宽；在与QDII基金对比分析中发现，互认基金可以作为投资者进行全球多元资产配置的补充品种。

【报告亮点】

1、全面梳理香港互认基金定义、政策、发展、费率等，方便投资者了解其全貌。

2、基于风险角度，与同类型QDII基金进行对比，香港互认基金可以作为QDII基金的补充品种满足投资者在亚太区域的配置需求。

3、各类型下提出建议关注的基金，并对其业绩表现、配置、持仓等进行分析。

【主要逻辑】

主要逻辑一：全面梳理香港互认基金发展历程，提炼投资者注意事项

1、15年首批3只香港互认基金注册，24Q2互认基金规模1298亿元人民币。

2、互认基金份额多、额度充足，税费、手续费较高，与QDII申赎效率相当。

主要逻辑二：香港互认基金可补充QDII基金在亚太区域上的配置价值

1、今年以来各类型互认基金业绩均优于对应QDII基金。

2、互认基金投资泛亚太区域规模占比超七成，风险收益角度看可作为亚太区域QDII基金补充品种。

主要逻辑三：基于不同类型和优选角度，建议关注8只基金

股票型：摩根亚洲股息基金、惠理高息股票基金；

混合型：百达策略收益、施罗德亚洲高息股债基金；

债券型：华夏精选固定收益配置基金、易方达(香港)精选债券基金、摩根国际债券。

风险提示：1、分析数据和内容均基于公开、第三方数据，或有遗漏、误差、滞后；2、监管政策超预期；3、海外投资的市场风险、汇率风险；4、暂停申购的风险；5、基金业绩不代表未来表现，投资需谨慎。