作者：Sharpe3 alliance
题图：Sharpe3 alliance微信公众号
如果你是机构从业或者子女有意进入私募及金融行业的投资人，可以从这里开始看起，如果你是单纯投资人，可以直接跳到文末的观点那块。
近几年私募行业的蓬勃发展在最近一年的各种事件下，突然形式急转直下，过来交流的同业大部分都是负能量满满，觉得前方是希望渺茫。但危机中都是危中带机，虽说一些新的政策导致展业受到了严重影响，但是信息不透明程度也许会快速上升，内卷程度会快速下降，一方面利好未来财富管理从业人员的利润率，另一方面则利好投资团队的长期投资规划。
这里站在一个有过多重身份（既做过机构业务，行研，也做过团队管理和FOF配置）的角色角度，写点自己的转型建议及观点。
原先行业的环境也许还能既要还要，通过低廉的成本以及能力圈获得较大的客户收入，但目前到了一个必须选择的时刻了，抱着下沉中的船不放且无法快速迭代的人，大概率最终会被淘汰。
选择一：继续留在金融机构卷：
这个很显然是“国军”以及“流寇”的区分了，如果要留在体系内，那就得重新调整预期，积极拥抱公司各类政策，在业务上拥抱公募及被动化配置，放弃主动择时，以各种多元化的被动配置，低价费率和综合服务来吸引客户，能力圈要求既能做得了业务，又能服务的了领导和适应未来的制度环境，尽量往有话语权的职位去走，减少当期收入预期。
时间精力分配上，国际化及境内被动化配置，产业和实体经济服务，公募银行保险类大金融机构的合作都是好的业务方向，逐步减少在私募业务这块的投入。
选择二：暂时过渡，准备转型：
趁着余温，把后路留好，继续下沉资产端的挖掘和自身的投资能力建设。目前看，虽说私募的业绩在变差，但这个现象只存在于资管端，而自营端反而业绩在改善（原因比较敏感，线下聊），且部分机构有意给出一些资管plus的版本了，这就要求本身这个业务人员有一定的行业资源深度以及策略的领悟力，有部分这类资管plus版本的产品都是小私募第一只旗舰产品，没有过往的实盘业绩做参考的。还有很多在贸易商以及产业内做套保及风险管理的主观交易员也是很深的alpha来源，如果能拥有终端客户信任，且投资挖掘能力也同样优秀的人，未来是最吃香的。
原先免费的服务及资产引荐比比皆是，而近两年免费服务换来的却是更差的结果以及不断在高位承接完美曲线的教训后，现在客户对服务商的要求已经从广度在往精度转变了，且客户是越来越愿意为盈利付费了，未来几个客户也许就能支持一个“独立咨询顾问”的生存利润，在各家私募核心投研不断出走的市场环境中，能找到这些愿意拿核心策略出来募资的投资经理以及对应愿意尝试的终端客户，合作形式及利润分配机制上可以非常的“定制化”。
选择三：换行业赛道：
这个有很多先行者了，不管是转型保险，海外咨询还是实体开店的，目前看各有各的优异和难处，就不做细节讨论了，这类适合本身在行业沉淀不多，且性格和想法都比较有创造力的小伙伴去尝试，目前看到做的好的，基本上都是自身家庭有一定的行业资源积累且自身性格非常愿意尝试新事物以及乐于社交的人。
总而言之，从第一性原则出发就是财富管理市场永远会存在，客户资产增值保值需求不会消亡，真的有能力的人一定不会被平庸的机制和集体约束，所以，未来的利润分配结构会重构，每个从业人员需要仔细思考自身优势所在（专业价值，情绪价值，人品及人脉沉淀等），然后再根据自身的优势，找到未来利润分配结构变迁中，适合自己的那个点。
说完了建议，再说说观点：
1. 未来一定是走核心圈逻辑，远离烂人烂事
最近已经开始不断有这方面的转变了，有核心策略的管理人不单单要求资方的资金体量也要求资方的其他赋能能力，比如做量化的和做主观的在选品种以及选风格上的合作，以及各类资源圈的互补，而不稳定的资金以及想法要求很多的合作方都在被各个核心圈排开，静下心来打造自身细分领域的核心壁垒，不断学习迭代，远离烂人烂事，与同样有核心资源的人不断交换思路和资源才是这个阶段精进的关键，精致利己的人，既要还要的烂事没必要浪费时间去迎合，垃圾时间要有战略定力，不断切换到高alpha的人群，把核心信息及资源不断的聚拢。
2. 投资人不能躺平，出清时代才能识别出一个好的服务方
最近看到很多投资人已经麻了，不单单不信任任何服务方，且自身也不去参与尽调及学习，那未来下一个复苏周期到来的时候，没有几个靠谱的信息来源，依旧会遇到这个周期一样的问题，等你找到机会的时候，已经在机会的末端了，所以，近期可以不投，但不断筛选和找到靠谱的服务方是每个投资人一定需要做的，没有任何一个人可以独立干多赛道投资和快速判断每个赛道的机会以及风险。
3. 创新速度及资源调拨能力决定了未来谁胜出
非常喜欢马斯克说的一个逻辑，每个企业给予一定的时间最终都会胜利，但过程中，创新速度决定了谁会最终胜出，所以，针对市场不断调整自身的展业逻辑，针对投资环境不断的调整自身的方法论，才是未来各个团队谁能拿到结构变迁中再切分蛋糕的关键。
最后，写这个公众号一方面是为了在市场上留些痕迹，另一方面也是为了接触到一些理念相合的合作方以及客户，目前针对现状已经有了一整套成熟的问题解决方案，有核心策略但不想把精力放在募资以及客户维护上，或者计划创业的优秀策略师欢迎联系交流，针对私募的各个发展阶段，我们都有很长时间的观察经验和对应客群沉淀了。
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