作者：二级尽调员
题图：二级尽调员微信公众号
今年主观多头比较火，小编也是和某主观多头管理人简单得交流了一下，也把这些交流的Q&A汇总，欢迎大家批评指正：
1. 这两年有不少主观多头也在招募量化团队是什么契机让您一直在主观多头这个领域。
在国内的市场投资，不管是牛熊转换还是风格轮动或者行业轮动都存在周期规律，而且包括策略本身也是逃脱不了周期规律，不管是量化还是主观都有他们表现好的时候，肯定也有不适应市场的时候。我刚入行那一年是2015年，很快就看到了量化和主观都在挨打，被打得很惨，有时候，市场就像你妈打你，不讲道理，而且越是头铁，被打的越惨。所以虽然2021年到2023年量化特别高光，甚至被神话，我还是担心市场会重复上演自己刚入行那会的惨状，只是没想到来的那么快，那么惨，短短两个月跌没了几年的超额。当然我认为主观也会有那么惨的时候，所以我现在不会去神话任何策略了，有时候看到它很厉害，可能只是幸存者偏差或者一个策略周期上行的宠儿。之所以坚持在主观多头，是因为除了工作赚钱以外，我觉得主观多头我比较能够学会，能够掌握的了。
2.今年以来主观大部分都跑赢了量化，您觉得这是短暂性的节奏还是说可能未来主观多头都可能大幅跑赢量化。
我觉得是阶段性的跑赢，就像刚刚那个问题，策略会有周期起落。主观大部分买的票不会特别多，所以往往是集中在相对来说偏头部的一些企业里面，基本面也偏好，买的时候，下得去手。但是主观的分化也比较严重，好坏产品之间的差距也非常大，选择难度比较高。量化相对来说它的覆盖的股票数量就很多，更多是基于数学层面的概率，所以配置的范围比主观多了很多中小票，市场风格在头部和中小之间不断在轮动，所以主观和量化会有交替强弱现象，都是阶段性的周期现象。
3.您看了那么多行业和那么多股票，您在挑选行业和股票上有什么样的方法论吗？
我现在发现两类方法论，一类是终局思维，忽略中间的波动，不成功则成仁。一类是市场思维，哪个有机会就去做哪个。但是我现在在公司在学习新的方法，以前的两个方法感觉都有BUG。
4.主观多头的类型远远比量化多得多，假如让您挑选您本人更偏好成长、价值、逆向还是交易型呢？
这几类我都不喜欢，市场又不是你家开的，不是只有一碗饭可以吃，市场不会因为你做价值就一直让价值风格赚钱，所以我观察下来，讲故事忽悠自己可以，尤其是理念和方法类的东西，感动自己和客户可以，但是市场不会被感动。更符合常识的方法应该是客观的观察市场的情况，然后决定采用哪种方法，而不是只会一个工具，偶尔吃糖，其他时间都在挨打，还是要尊重客观规律。
5.如何看待像国9条等政策的颁布对未来后市会有哪些影响？作为投资人应该关注哪些因素？
对未来挺乐观的，熬了好几年了，各种政策出来总会带来一些改善和机会。投资人可能要关注新的监管的引导方向，关注能带来股东回报的公司，单纯的炒的风险可能会越来越大。
6. 今年港股、黄金、红利都特别火，您有参与其中吗或者会觉得当下的情绪是比较好的吗？
三者看起来都很火，但是港股是底部反弹，而且只是刚刚开始，所以这个最看好，可能未来延续的时间和上涨的空间也更好；红利已经涨了好几年了，所以后面可能有所分化，同属于红利有的继续涨，有的可能就到顶了，要特别看企业的商业模式是否能持续的带来股利。黄金不好说，现在不敢轻易给建议，又怕耽误别人赚钱，又怕别人站岗。
版权声明：文章版权归原作者所有，部分文章由作者授权本平台发布，若有其他不妥之处的可与小编联系。
