跟踪同一指数的ETF那么多，如何挑选？

作者：零城投资

题图：零城投资公众号

中证公司推出的新指数中证A500，火爆程度远超预期。截至11月3日，挂钩中证A500的相关基金规模估计已达1200亿（其中场内约689亿，场外超520亿，数据来源：Wind）。

要知道，沪深300发布于2005年4月，到2009年7月基金规模才超过1000亿。而跟踪中证800、中证A100的基金，现在规模都还没到100亿，这些其实都是很接近的同类指数。

关于中证A500，相信大家都有一定程度的了解，目前市场接受度很高，普遍认为中证A500是当前最有代表性、编制规则最好的宽基指数。

但是具体选择哪只基金？则让投资者非常头疼。

因为现在中证A500的相关基金也非常多，目前已有45家基金公司申报中证A500产品，共72只挂钩产品，竞争异常激烈，而沪深300更是已经有200多只挂钩产品。

虽然基金公司竞争是好事，我们投资者可以获得更大实惠，但是挑选时也会非常头疼——跟踪同一指数的基金常常有十几个甚至几十个，场内、场外、联接基金、指数增强都有，该如何挑选呢？

本文教大家一些选基方法

一、场内、场外、联接基金、指数增强如何选

·有证券账户、偏好做交易的投资者，可以选择场内基金（ETF和LOF），优点是交易费率低，可以盘中交易。例如沪深300ETF(510310)、中证A500ETF(159361)等

·喜欢定投的投资者，可以选择场外基金和场外联接基金，比如易方达中证A500指数A(022459)C(022460)、易方达沪深300ETF联接A(110020)C(007339)

·希望获得超额收益的投资者，可以选择指数增强基金，这种一般都是场外基金，比如易方达上证50增强A(110003)。

但客观的说，在沪深300、中证A500这种大盘蓝筹指数中，想要通过增强获取超额收益不是容易的事，一不小心可能跑输。小盘指数增强相对容易获得超额收益。

二、场内ETF如何挑选

很多投资者都比较喜欢ETF，ETF有费率低、跟踪准、交易便捷的优势，这里重点说说如何挑选ETF。

1、规模

规模是挑选最重要的因素之一，规模大往往意味着基金跟踪准、流动性更好。之前的国家队托底股市，也是买那些规模大的ETF。而规模太小的基金，还会有清盘的风险。

比如跟踪创业板指的创业板ETF（159915），最新规模超1000亿，流动性非常好。（截至2024-11-4）

PS:也有例外，对于小微盘指数或港股指数来说，并不是基金规模越大越好，例如对于北证50来说，由于流动性不好，基金规模太大这可能会影响跟踪。

2、跟踪准确和超额收益

基金跟踪指数准确，我们挑选指数的行为才有意义。由于基金有费率，一般跑输指数一点点都是正常的（建议对比全收益指数）；但如果你辛辛苦苦把指数选出来，结果基金却大幅跑输，那肯定很气人。

比如下图是中证沪港深高股息全收益指数和某跟踪基金的表现，基金成立5年多，跑输了近35%，本来这个指数是挺不错的，但基金持有体验不好，持有越久跑输越多。（2018-4-10至2024-11-4，数据来源：Wind）

如果基金在跟踪准的基础上，还能有超额收益，那持有起来就很幸福。比如下图黑线是中证500ETF(510580)成立至今对比中证500全收益指数。不仅跟踪准确，而且近10年带来了14%左右的超额收益。（2015-9-14至2024-11-4，数据来源：Wind）

跟踪准确还包括的盘中跟踪准确，比如10:00时指数上涨了2%，按理场内ETF净值也应该上涨2%，这是最合理的，此时无论你是买家还是卖家，都能获得一个公允的价格。

但如果此时ETF只上涨了1%，或上涨了3%，产生了折价或溢价，就会影响投资者的交易。

盘中跟踪准确一方面需要ETF有做市商参与，另一方面也需要足够的流动性。说来说去，还是规模越大基金越好，好的基金公司也很重要。

3、持有费率

基金降费是大势所趋，观察美股的ETF，每年持有费率普遍低于0.5%。

基金持有费率越低，投资者的获益越大，基金也更容易跟踪准确。观察目前国内主流指数的持有费率，普遍为管理费0.5%+托管费0.1%。

但近年来，在龙头公司易方达基金的带领下，现在许多ETF已经降为了管理费0.15%+托管费0.05%，每年可节省0.4%的收益，长期来看也是一笔不小的费用。11月5日，易方达又宣布旗下6只指数基金集体把降低托管费和管理费降为“0.15%+0.05%。

4、分红

现在有越来越多指数基金开启了定期分红，有些是每月分红，有些是每季度或每年。

对于基金分红，有些人很喜欢，有资金入账的感觉，台湾人形象称之为“食息”，海外许多ETF也有定期分红的习惯。

也有些人觉得没意义，无非是左口袋掏给右口袋，分红回来的钱还得重新买入，徒增麻烦；频繁分红也会影响基金运作。

见仁见智，根据自己的需要进行选择。

5、公司品牌

上面那么多，说来说去，大家可能也觉得太复杂了，怎么选个ETF还这么累。

特别是现在各家中证A500的基金都才刚刚募集，还难以判断优劣。这里我教大家一个简便方法——买头部公司的产品，节约大量的挑选时间，大概率可以获得一个中上的结果。

国内管理规模最大的基金公司就是易方达基金，旗下目前有指数基金155只，总规模超过6900亿元。是全行业产品数量最多的基金公司之一，产品布局全面、均衡。

旗下跟踪中证A500的基金是易方达中证A500指数基金（A类：022459/C类：022460），费率很低：管理费0.15%+托管费0.05%

场内的ETF目前也正在发行，也是同样的费率，代码是中证A500ETF易方达（159361）