2024年8月月度观点—寻底
作者：仁布投资
题图：仁布投资微信公众号
寻底
7月份上证指数、深成指和创业板指数分别录得-0.22%，-0.95%和-1.33%的收益，和我们预期的差不多。市场整体缺乏明显的主线，部分高分红标的出现调整，前期跌幅较大的则在月底有些收敛。
宏观层面，国内地产、消费依旧弱势，数据看还在寻底。出口方面，美国大选对未来预期的影响比较大，可能令上半年较好的出口趋势出现拐点。我们还是维持之前的观点：在没有经济和盈利预期向上推动的背景下，指数级别的机会大概率还是来自于悲观预期发酵后的超跌反弹。结构性机会里面我们认为主线依旧是主打一个低估值和“便宜”，部分高分红和海外互联网股票都具备这个特点。目前位置更倾向于海外互联网龙头标的。
从美国经济来看，经济环比趋弱在变弱，年内9月份第一次降息的概率越来越大。美国大选结果对于短期市场的影响在变大，股市波动率加大。美股这边考虑到估值和交易拥挤度，建议低配，主要看端侧AI方向上的投资机会。
具体到8月份，仓位上中性为主，继续寻找结构性机会。配置方向上，主要是美港股互联网和科技板块，原组合配置中偏低估值、高分红特征为主的价值板块保持不变。此外，一些未来持续两年具备较高景气的细分赛道标的耐心持有。
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