全面剖析三中全会公报和新闻发布会

作者：任博宏觀論道

题图：任博宏觀論道微信公众号

导读：合计有19个要点吧。

【正文】

一、三中全会公报：九大要点梳理分析

2024年7月18日（周四），二十届三中全会公报发布，全文篇幅合计共5072字，较十八届三中全会（5020字）多52字，基本相当，故差异不大，可以忽略。

（一）有人可能很少看新闻，对将本届三中全会和十八届三中全会进行对比搞不明白，我来简单说一下。这次三中全会通过的《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》实际上是建立在《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》（十八届三中全会通过）的基础上，故称为“进一步”。对比之下，十九届三中全会通过的文件为《中共中央关于深化党和国家机构改革的决定》，与“全面深化改革”无法响应。

（二）从公布出现的关键词频率来看，变化还是比较明显。具体看，“发展”和“安全”两个关键词出现的频率大幅增加，而“经济”“市场”等关键词出现的频率出现了明显下降，这意味着本次会议的基调和二十大报告一致，把“安全”放在非常高的位置。

当然，在“安全”的基础上，“发展”的重要性有所提升，应该说这是好事。

（三）公报提出“全会分析了当前形势和任务，强调坚定不移实现全年经济社会发展目标。要按照党中央关于经济工作的决策部署，落实好宏观政策，积极扩大国内需求”。和十八届三中全会不同的是，这次会议讨论了今年全年的经济社会发展目标，这意味着下半年还是要保“5”的，所以接下来降准降息等逆周期政策出台的可能性并没有被排除。

（四）公报提出“到二〇二九年中华人民共和国成立八十周年时，完成本决定提出的改革任务”，所以未来五年（2029年召开二十一届三中全会）新一轮改革任务要完成，意味着中小金融、房地产、地方债务等三大领域的风险要在五年内解决掉。

（五）公报提出“落实好防范化解房地产、地方政府债务、中小金融机构等重点领域风险的各项举措”，意味着这些领域短期内不会有重磅增量政策，关键在于存量政策的落实。

（六）公报提出“必须更好发挥市场机制作用”，这意味着市场调节的力量会有所增强，只是需要明白市场调节在哪些领域的力量会有所增强？笔者认为，金融领域是一方面，而能源、电力等国家垄断领域是另一方面（即所谓的能源电力改革等）。

（七）公报提出“要有效应对外部风险挑战，引领全球治理，主动塑造有利外部环境”，“引领”“主动塑造”等词汇意味着中国在国际舞台上的参与力度会继续增强，即在全球各领域中的存在感会持续加强，这必然会导致中国与美国等经济体之间的地级冲突会加剧。

（八）公报提出“要加强舆论引导，有效防范化解意识形态风险”，这意味着舆论管控的力度会继续加强。

（九）公报的要点可以参见下表总结的五个“构建”、四个“加强”、四个“深入推进”、两个“落实好”、两个“弘扬”、25个“完善”、深化“19项”改革、两个“优化”和三个“提升”等。目前重磅政策信息还未看到，后续待《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》全文公布后再作深入分析。

二、三中全会新闻发布会：十大要点梳理分析

2024年7月19日上午10时，中共中央举行新闻发布会，介绍和解读二十届三中全会精神，中央改革办副主任穆虹、中央财办副主任韩文秀、全国人常法工委主任沈春耀、教育部长怀进鹏、中央政策研究室副主任唐方裕等五人参加。要点梳理如下，

（一）《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》总共分为15个部分、60条，分三大板块，和十八届三中会通过的《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》在结构上比较一致（同样分为15个部分、60条）。

当然也有一些差异，即这次在第三板块主要讲加强党对改革的领导、深化党的建设制度改革等，即党的领导位置和篇幅比十八届三中全会明显更重了。

（二）提出“要开展国有经济增加值核算”，意味着国有经济的整体考核方式可能会发生变化，即更加注重国有经济的效益情况，提升对国有经济的考核力度。

（三）提出“要推进能源、铁路等行业自然垄断环节独立运营和竞争性环节市场化改革”，这个提法很受关注，即定价权改革。我个人的理解是，竞争性环节主要指使用者环节，就像酒店价格分淡季和旺季一样，能源和铁路的使用也分淡季和旺季，不同区域的使用情况也有明显差异（如经济发达地区的使用量更大一些等），即竞争性环节的市场化改革意味着使用者付费不再恒常不变，即在旺季要承担更高的使用成本，不同区域也要承担不同的成本。

（四）针对民营企业提出“完善民营企业参与国家重大项目建设长效机制，规范涉民营企业行政检查，制定民营经济促进法……防止和纠正利用行政、刑事手段干预经济纠纷，对侵犯各种所有制经济产权和合法利益的行为实行同责同罪同罚”等，这里不再赘述。

（五）提出“构建城乡统一的建设用地市场……全国统一电力市场等”，这两个提法隶属于“构建全国统一大市场”，值得关注。

（六）提出“针对地方政府和基层财政困难，提出要完善中央和地方财政关系，增加地方自主财力，拓展地方税源，提升市县财力同事权相匹配程度，适当加强中央事权，提高中央财政支出比例，不得违规要求地方安排配套资金。要研究同新业态相适应的税收制度”，

可以看出思路已经很清楚了，即提高中央财政支出比例、适当推动财力下沉至市县、拓展地方税源（如把1.6万亿体量的消费税调整为地方税）等（参见新一轮财税体制改革的逻辑和路径探讨），不过这里的“研究同新业态相适应的税收制度”提法值得关注，这意味着征税范围会进一步扩大，如直播带货等。

（七）提出“要求探索实行国家宏观资产负债表管理，优化各类存量结构调整”，实际上，十八届三中全会已经提出“加快建立国家统一的经济核算制度，编制全国和地方资产负债表……探索编制自然资源资产负债表”。这意味着，杠杆率管理已经纳入国家宏观调控体系中，而国家层面的资产负债总量、期限、结构等也开始引起重视，未来一段时期与之相对就原国家资产负债表盘活亦可能已经被考虑在内。

（八）提出“推行由常住地登记户口提供基本公共服务制度，加快农业转移人口市民化”。与之相对应，十八届三中全会的提法为“稳步推进城镇基本公共服务常住人口全覆盖，把进城落户农民完全纳入城镇住房和社会保障体系”，即后续新市民的市民化进程会明显加快。

（九）提出“要坚持消化存量和优化增量相结合，进一步落实和完善房地产新政策，切实做好保交房工作，盘活存量商品房和土地资源”。可以看出，在地产行业领域，重磅增量政策出台的可能性已经很小，关键在于存量政策的落实推进，其中比较关键的是“盘活”。

（十）其它值得关注的提法包括但不限于统筹建立粮食产销区省际横向利益补偿机制、扩大对最不发达国家单边开放以及树立和践行正确政绩观，着力解决干部乱作为、不作为、不敢为、不善为问题等。

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