作者：躺平阿尔法，好投学堂专栏作家
题图：躺平阿尔法微信公众号
这个周末特意去听了一场线下路演分享，目前除了尽调，很少去听公开路演分享了，很多为了募资而路演，目的性比较强。
这场路演吸引我的地方在于，基金经理比较佛，管的产品80%是自己的钱，且在这大A几年熊市的环境下，产品净值还创了新高。所以我想去看看能不能听到一些不一样的内容。
现在听完了，在回来路上有了写这篇文章的想法。
如文章标题所示，客户买产品过程中，排除策略层面问题，最怕的可能就是管产品的人的道德问题了。
有些道德问题是真的很恶劣，比如说前段时间的瑞丰达事件，那其他一些例子像，一些基金经理拿资管产品去接需要市值管理公司的票，然后从中拿提成，或者之前的老鼠仓事件也是屡见不鲜。这些是查出来要进局子的案例。
但现实中更多碰到的是不用进局子但也在损害投资者利益的事情。
最近的一次可能就是今年量化几次崩盘引起大家对量化信仰崩塌的事情。明明路演中说是严控风格，但后面发现，原来要么风格浪的一批，要么这个风控严或者紧的约束是主观拍脑袋定的。
现实中还碰到一些做策略的团队，直接拿着一条新开发的回测曲线，或者实盘才几个月的产品来募资，这真的是负责任的态度么？给的预期还贼高，类似年化30，回撤10。就纳闷，这么好看的曲线，夏普比这么高，去贷款抵押自己买呀，哪里用的着募资？
或者在一些极端行情下，拿产品的钱去赌的，偏离了之前的说的预期。赢了单车变摩托，输了，反正是客户的钱。
另外有一些大厂，钱太多管不过来，直接外包给外面的策略团队，这是否也是在拿客户的钱当实验田？
不一一列举了。
以上种种，都是让人比较失望的行为。
那在实操层面，结合周末现场的分享，尽量避免道德层面的风险，以下几点可以参考看看，在投资层面是加分项。
1，基金经理的钱有没有大比例跟投。（这个只能说明基金经理的诚意，防道德风险还是有一定帮助，但是不能代表实力，毕竟市场上现在跟投的也有不少，但是也不能阻止净值进一步下跌）
2，客户亏损时，基金经理能不能赚钱。（现在市场很多私募基金开始免除管理费,客户自然是乐意的，但是公司运营层面，初期估计要做好烧几年钱的准备。其实我相信客户在赚钱的情况下给管理费是愿意的，只不过在有些产品被深套的情况下，基金公司还在躺赚的话，客户心里还是很不好受的。）
3，基金经理的市场口碑。（如果是长期在市场待的人，市场口碑多多少少会有所定论，尽量避免交叉验证下来口碑比较差的管理人）
4，有较长的可查验历史业绩。（代表历史操作水平，但未来操作水平没法保证哦）
那在考察公司层面，尤其是大公司，最近在和一位大神的沟通交流中，得出一个要点，那就是这家公司有没有全心全意在做资管，有没有把最好的资源都用在资管层面。这在保障客户公平层面还是比较重要的，毕竟你公司自营业绩再牛逼，和客户也没啥关系。甚至有些公司自营大了后，瞧不上资管的收益。
从投资者角度出发，买产品不要为了分散而分散，宁愿买熟悉的业绩一般的，也不要买不怎么了解但是目前业绩很好的。投之前多了解公司和基金经理，会为投后省不少事儿。投后是个不断验证基金经理之前说的内容的过程。
祝愿大家买的基金都能净值长虹。最近市场很艰难，度过了五穷六绝，那七翻身快点来吧。
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