来源:国贸期货
作者:李泽钜
编辑:好投学堂
摘要:
本文介绍了多因子模型的起源及理论背景,并初步探究了 CTA 市场的动量因子过往的表现。通过构造四类常见的动量因子可以看出,动量因子在 2022 年以前相对稳定,可以获得稳定的超额收益,但是 2022 年出现较大幅度的回撤,动量类因子开始失效,主要原因在于该时间区间内,品种出现宽幅震荡,容易在“追涨杀跌”过程中反复止损。而在不同类型的动量因子表现上看,截面动量因子和 RSI 因子表现较好,收益曲线相对平稳,简单动量表现较差。
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作者:李泽钜
编辑:好投学堂
摘要:
本文介绍了多因子模型的起源及理论背景,并初步探究了 CTA 市场的动量因子过往的表现。通过构造四类常见的动量因子可以看出,动量因子在 2022 年以前相对稳定,可以获得稳定的超额收益,但是 2022 年出现较大幅度的回撤,动量类因子开始失效,主要原因在于该时间区间内,品种出现宽幅震荡,容易在“追涨杀跌”过程中反复止损。而在不同类型的动量因子表现上看,截面动量因子和 RSI 因子表现较好,收益曲线相对平稳,简单动量表现较差。
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